ONLINE
La duración aproximada del programa es de 84 horas lectivas...
Modalidad Abierta
El objetivo primordial del Programa es el de explicar en profundidad los diferentes instrumentos que se engloban dentro del universo de los activos de Renta Fija, lo que resulta esencial para poder analizar posiciones de mercado, realizar inversiones de manera profesional, poder gestionar este tipo de activos con soltura, y realizar asimismo un eficiente control del riesgo.
La estructura del Programa Avanzado se inicia repasando los fundamentos de Renta Fija (definición de los activos de Renta Fija y construcción de curvas de tipos de interés). Posteriormente, se abordan los aspectos matemáticos necesarios para poder valorar activos de Renta Fija, así como analizar sus correspondientes sensibilidades. En este apartado se explica cómo construir una curva cupón cero por varios métodos tales como: Bootstrapping , McCulloch , Nelson _ Siegel , etc...
Seguidamente, el Programa Avanzado estudia como calcular y utilizar la Duración y la Convexidad de este tipo de activos. En el siguiente módulo se explica cómo funciona el mercado de Deuda Pública y de Strips, tanto a nivel de Mercado Primario, como de Mercado Secundario. Posteriormente, se describen y analizan en profundidad los Productos Derivados de Renta Fija, haciendo especial énfasis en los diferentes tipos de opciones que están a disposición de los profesionales de los mercados financieros ( Caps , Floors , Collars , Swaptions , etc...).
Seguidamente, se detallará cómo realizar la gestión de una cartera de activos de renta fija, y cómo proceder a cubrir posiciones ( inmunizar una cartera) a través de Productos Derivados. En los siguientes módulos se explicarán las particularidades de las emisiones de Renta Fija Privada (haciendo hincapié tanto en las Emisiones que incluyen productos derivados como en los llamados High Yield Bonds ).
Asimismo, se abordará el análisis y descripción de los Bonos Convertibles, y se explicarán las últimas emisiones realizadas en el Mercado. Además, se analizarán los llamados Productos Derivados sobre Riesgo de Crédito, cada vez más utilizados para minimizar el riesgo de las emisiones de bonos de Renta Fija Privada.
Finalmente, el programa aborda las particularidades de la Gestión de Activos de Renta Fija desde las Instituciones de Inversión Colectiva, y se estudia la medición del riesgo financiero (Metodología VaR) de las inversiones realizadas en este tipo de activos.
Dirigido a
Departamentos de Originación de Mercado de Capitales, Departamento de Distribución de Mercado de Capitales, Gestores de Carteras de Renta Fija, Gestores de Fondos de Inversión de Renta Fija, Mesa de Deuda Pública, Mesa de Productos Derivados sobre Tipos de Interés, Mesa de Productos Derivados sobre Riesgo de Crédito, Departamento de Control del Riesgo de Mercado y Directores Financieros.
Titulación Oficial
Título Universitario de Especialista en Renta Fija.
I. INTRODUCCIÓN A LA RENTA FIJA
Instrumentos de Renta Fija
Convergencia del Precio a Plazo
Fundamentos de Valoración
II. MATEMÁTICAS Y ESTADÍSTICA DE LA RENTA FIJA
La Tasa Interna de Rentabilidad: TIR
Estimación de la Curva Cupón Cero por Métodos Recursivos
Estimación de la Curva Cupón Cero por Métodos Econométricos
Aplicaciones de la Curva Cupón Cero
Fundamentos Estadísticos: la Influencia del Riesgo en la Rentabilidad
Spreads por Riesgo de Crédito
Fundamentos Cuantitativos para el Análisis de Escenarios
III. VALORACIÓN DE BONOS
El concepto de TIR.
Medidas básicas de elasticidad precio-TIR
Medidas de segundo orden
Otros medidas de elasticidad numérica no lineales
IV. MERCADO DE DEUDA PÚBLICA Y STRIPS
El Origen de la Deuda Pública.
Las necesidades financieras del Estado
Implicaciones Macroeconómicas de la Deuda Pública
El caso Español.
La Estructura de la Deuda Pública Española
Otros productos de Deuda
Otros Mercados de Deuda: Emisores, Mercados y Productos
V. PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA FIJA
Definición.
Clasificación de los Instrumentos
VI. GESTIÓN DE UNA CARTERA DE RENTA FIJA
Herramientas de gestión y control
Simulación de una cartera de Renta Fija
VII. INTRODUCCIÓN A LA RENTA FIJA PRIVADA
La Renta Fija Privada
Productos
La Renta Fija Privada en España y la Globalizacion de los Mercados
Los Mercados Primarios. Fases que integran el lanzamiento de una nueva Emisión
Los Mercados Secundarios
VIII. MERCADO DE BONOS DE ALTO RIESGO: LOS HIGH YIELD BONDS
Historia de la Deuda de High Yield
Principales aspectos del Mercado de High Yield Bonds
Estructura de una Emisión de High Yield Bonds .
Proceso de ejecución de un High Yield Bond
Inversores de High Yield Bonds
Fondos de High Yield Bonds .
Revisión del Mercado de High Yield Bonds
IX. BONOS CONVERTIBLES
Modelización de la evolución del precio de las acciones
Modelos Básicos de Convertibles y Modelos de no arbitraje
El efecto de la Volatilidad y de los Tipos de Interés.
Sensibilidad de los Bonos Convertibles.
Clausulas de Repreciación.
X. PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RIESGO DE CRÉDITO
Definición.
Concepto de Riesgo de Crédito
Cobertura de Riesgo de Crédito a través de los Credit Derivatives
Productos Estructurados
XI. INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA EN EL MERCADO DE RENTA FIJA
Las Instituciones de Inversión Colectiva
Los Fondos de Inversion Mobiliaria
Tipos de Fondos
Nuevas Figuras de Fondos de Inversión
Gestión de Fondos de Inversión de Renta Fija
Medición del comportamiento de un Fondo
Fondos de Gestión Alternativa
Composición de una cartera de Fondos.
Fiscalidad de los Fondos de Inversón.
Los Fondos de Pensiones
Los Productos de Seguros
XII. CONTROL DE RIESGO EN LAS CARTERAS DE RENTA FIJA:
Duración y Convexidad.
Sensibilidad a movimientos no paralelos de curva.
El VaR en activos de Renta Fija.
Stress-Testing y otras medidas de Riesgo para la Renta Fija.
Claustro de Profesores:
- D. Justo de Rufino.
Ingeniero Industrial. ICAI
Director de Mercado Secundario (Renta Fija Privada y Asset Swaps) y Derivados sobre Crédito. BBVA
- D. José María Fernández Rodríguez.
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. CUNEF
Técnico comercial y Economista del Estado. Dirección General del Tesoro y Política Financiera. Mº DE ECONOMÍA
- D. Javier Franco Cabrero.
Licenciado en Ciencias Económicas. Universidad Autónoma de Madrid
Master en Mercados Financieros. Universidad San Pablo
Master en Finanzas Cuantitativas. EFA
Analista Riesgo de Mercado. GRUPO SANTANDER
- D. Jesús González Torrijos.
Licenciado en Economía. Universidad Carlos III de Madrid
Master en Gestión de Carteras. Options_Futures Institute
Gestor de Financiación de Adquisiciones y Operaciones Especiales. BBVA
- D. Roberto Knop.
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad Autónoma de Madrid
Director de Riesgos de Balance y Tesorería. BARCLAYS BANK
- D. José María Majadas.
Diplomado en Formación Bancaria. CUNEF
Departamento de Opciones sobre Tipos de Interés. GRUPO SANTANDER
- D. Rodrigo Manero.
Ingeniero en Telecomunicaciones. Universidad Simón Bolívar de Caracas
Postgrado. Instituto de Estudios Superiores de Administración de Caracas (IESA)
Especialista en Productos Estructurados sobre Renta Fija. GRUPO SANTANDER
- D. Luis Megías.
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. CUNEF
Master especializado en Gestión de Carteras. Options_Futures Institute
Director de producto y distribución. DEUTSCHE BANK-GESTIÓN
- D. Ángel Mencía.
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad Complutense de Madrid
Diplomado en el Centro de Estudios Monetarios y Financieros del Banco de España (CEMFI)
Responsable de Riesgo de Mercado en el Departamento de Gestión Estratégica del Riesgo. BBVA
- D. Juan Ándrés Muñoz Migueláñez.
Licenciado en Ciencias Económicas. Universidad Complutense de Madrid
Master Ecónomico-Financiero. Centro de Estudios Monetarios y Financieros del Banco de España
Analista de Riesgos Financieros. GRUPO SANTANDER
- D. Joan Vidal.
Licenciado en Matemáticas. Universidad de Barcelona
Postgrado en Métodos Matemáticos para Productos Financieros Derivados. Universidad Politécnica de Cataluña
Analista de Riesgos de Mercado. GRUPO SANTANDER
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La gestión de Activos y Pasivos (ALM) se ha convertido en los últimos años en un área estratégica dentro de las entidades financieras con el objetivo de maximizar o al menos dotar de estabilidad al margen financiero a corto y medio plazo...
