El ecosistema emprendedor español resiste el envite: 731 millones de euros invertidos en el primer trimestre de 2026

El ecosistema de startups en España ha demostrado una notable capacidad de resistencia durante el primer trimestre de 2026, cerrando el período con 731 millones de euros invertidos en un total de 79 operaciones. Así lo refleja el informe trimestral del Observatorio de Startups de la Fundación Innovación Bankinter, que ha analizado la evolución de la inversión, los sectores más activos y las principales operaciones del ecosistema emprendedor español.

Sin embargo, el dato invita a una lectura matizada. La cifra supone una caída del 30% en volumen de mercado y del 21% en número de operaciones en comparación con el mismo periodo del año anterior, un inicio de ejercicio marcado por una mayor contención inversora, un mercado más selectivo y una creciente concentración del capital en grandes rondas. Fuentes del sector apuntan que este comportamiento responde en parte al "elevado dinamismo registrado en el primer trimestre de 2025, que estableció una base comparativa especialmente exigente".

Las megarrondas, protagonistas absolutas

El primer trimestre de 2026 ha estado claramente marcado por el protagonismo de las megarrondas, operaciones de inversión superiores a los 50 millones de euros. Solo tres de ellas, protagonizadas por PLD Space, Preply y Universal DX, concentraron una inversión total de 370 millones de euros, lo que representa el 51% del capital total invertido en el ecosistema emprendedor español.

La mayor operación del trimestre ha sido la de PLD Space, la compañía aeroespacial con sede en Elche, que ha captado 180 millones de euros para el desarrollo de cohetes reutilizables destinados al acceso orbital comercial. Pocos días después del cierre de esta ronda, el Banco Europeo de Inversiones (BEI) firmó un préstamo de venture debt por valor de 30 millones con la firma ilicitana, reforzando así su respaldo al proyecto.

Le siguen Preply, plataforma de aprendizaje de idiomas, y Universal DX, compañía especializada en la detección precoz del cáncer mediante inteligencia artificial, que han levantado 126 y 62 millones de euros respectivamente.

Sin megarrondas, el panorama se tensa

A pesar del peso de estas grandes operaciones, incluso en este segmento se observa un ajuste interanual: el volumen de megarrondas ha caído un 15% respecto al mismo periodo de 2025, con un descenso del 25% en el número de operaciones.

Y si se excluyen estas tres megarrondas de la ecuación, el mercado muestra una contracción más acusada. El volumen invertido se reduce hasta los 361 millones de euros (–40%) en 76 operaciones, mientras que el ticket medio desciende un 25%, situándose en 4,9 millones de euros. Esta evolución evidencia una menor presencia de rondas de tamaño medio, lo que contribuye a explicar la caída global de la inversión.

A pesar de este ajuste, los datos del Observatorio apuntan a un ecosistema que continúa avanzando hacia una mayor madurez. La caída del ticket medio hasta los 9,5 millones de euros (–12%) junto con el incremento de la mediana hasta los 2,5 millones (+19%) sugieren un aumento del tamaño habitual de los tickets y una mayor actividad en fases iniciales, en un contexto de menor concentración del capital en rondas grandes.

Sectores y geografía: el mapa de la inversión

Por sectores, Space lideró la inversión con 199,5 millones de euros, impulsado en gran medida por la megarronda de PLD Space. Le siguieron Edtech (educación y tecnología) con 159,6 millones y Biotech (biotecnología) con 84,7 millones.

A nivel geográfico, Barcelona se mantuvo como el principal polo de inversión en España por volumen captado. Elche, impulsada por la operación de PLD Space, se situó como el segundo foco de inversión, seguida de Madrid y Sevilla, esta última gracias a la ronda de 62 millones de euros captada por Universal DX.

Fases de financiación: la Serie A resiste el temporal

Por fases de financiación, la inversión cayó en la mayoría de etapas: Seed (-34%), Serie B (-25%), Serie C (-75%) y Growth (-25%). La excepción fue la Serie A, que experimentó un crecimiento del 48%. Este dato refuerza la tesis de un mercado que prioriza startups con tracción y validación técnica demostrada, en línea con la tendencia global observada en el ecosistema de venture capital.

El informe también refleja una menor actividad inversora, pero una mayor concentración del capital, en un contexto de ajuste del ecosistema hacia un mercado "más maduro", con mayor exigencia en la asignación de recursos.