Curso de Análisis Del Riesgo de Crédito

I. INTRODUCCIÓN

* El concepto de riesgo.
* La incertidumbre como oportunidad, no como amenaza.
* Tipos de riesgo en el ámbito financiero: Riesgo de crédito Vs. Riesgo de mercado.
* Los cinco componentes del riesgo de crédito.
* La valoración del riesgo de crédito:
* La técnica del PEINE .


II. EL RIESGO PAÍS

* Concepto de Riesgo-País.
* Riesgo tangible ó conceptual.
* Formas de medirlo:
* Medidas para mitigar el Riesgo-País.
* Casos Prácticos.


III. EL RIESGO DEL EQUIPO DIRECTIVO

* Definición.
* Relevancia práctica de este riesgo.
* La empresa como resultado concreto de las actuaciones de sus Directivos.
* La dificultad de evaluar este riesgo:
* La Contabilidad Creativa .
* Caso Práctico.


IV. EL RIESGO INDUSTRIAL

* Las tendencias del sector:
* El análisis de la ciclicidad.
* La existencia de precios internacionales commodities .
* El nivel de competencia de un sector
* Casos Prácticos.


V - EL RIESGO DE NATURALEZA ECONÓMICO - FINANCIERA.

* Definición.
* Análisis y Medición de los Estados Financieros:
* Los ratios como indicadores del riesgo económico-financiero:
* La proyección futura de Cash-Flow como verdadera medida de la capacidad de repago.
* La importancia de las hipótesis empleadas en la elaboración de las proyecciones.
* El reparto de la caja libre generada.
* Casos Prácticos.


VI - LOS RIESGOS EXTRAORDINARIOS.

* Su importancia como factor de riesgo de crédito.
* Su marcado carácter sectorial.
* Mecanismos para mitigarlos:
* Casos Prácticos


VII - DIFERENCIAS ENTRE EL ANÁLISIS DEL RIESGO DE UNA PYME Y EL DE UNA EMPRESA MULTINACIONAL

* La diferente incidencia de cada uno de los cinco componentes del riesgo de crédito.
* La importancia del tamaño.
* La flexibilidad financiera como factor determinante.
* Los distintos niveles de fiabilidad en la información contable disponible.
* La existencia o no de terceras fuentes informativas:
* Las garantías adicionales como mecanismo de reforzamiento de la posición de acreedor.


UN EJEMPLO PRÁCTICO COMPLETO

* El análisis del riesgo crediticio de una compañía.


VIII - EL INFORME DE RIESGO DE LOS BANCOS

* Su estructura:
* Fuentes de información de las que se nutren los bancos.
* El Analista perfecto:
* Errores más frecuentes al elaborar un informe de riesgos.


IX - EL RIESGO EN UNA OPERACIÓN DE PROJECT FINANCE

* Concepto de Project Finance .
* Características básicas del Project Finance .
* Ventajas e inconvenientes de esta fórmula de financiación.
* Causas del mayor riesgo crediticio inherente a este sistema de financiación.
* Los riesgos existentes en cada fase:
* Las formas de mitigar dichos riesgos.
* El dilema del reparto de la caja libre generada.
* Casos Prácticos.


X - LAS AGENCIAS INTERNACIONALES DE RATING

* Su origen e importancia actual.
* Descripción de su metodología de trabajo.
* Funcionamiento y composición del comité de calificación.
* El Rating como expresión de la calidad crediticia del prestatario.
* Significado de la nomenclatura empleada por las Agencias de Rating.
* El proceso de obtención de las calificaciones.
* Ventajas e inconvenientes del Rating.
* Las críticas a las Agencias de Rating.
* Ejemplos prácticos de Ratings.XI - MECANISMOS CONTRACTUALES PARA REDUCIR EL RIESGO DE CRÉDITO

* Los covenants financieros:
* La dificultad real del seguimiento de los covenants por parte del Banco Agente.
* El incumplimiento de los covenants como señal de alerta.
* El riesgo de la entidad financiera:
* Los covenants no financieros más típicos:
* Las causas de resolución anticipada:
* Obligaciones exigidas habitualmente en los contratos.
* Declaraciones a realizar en las documentaciones estándar.
* Otras causas de resolución anticipada de la financiación.
* Aproximación a las posibles garantías a otorgar para mitigar el riesgo:
* Presentación de casos prácticos: tratamiento de covenants en la originación y seguimiento de financiaciones estructuradas.


XII - MODELOS ESTADÍSTICOS PARA LA MEDICIÓN DEL RIESGO CREDITICIO

* La pérdida esperada y el capital en riesgo.
* Conceptos:
* Medición de la pérdida esperada.
* Medición del capital en riesgo.
* Propuesta de requerimientos de capital: Basilea II.
* Caso Práctico: El modelo de Basilea II.


XIII - EL BINOMIO RENTABILIDAD - RIESGO

* La medición tradicional de la rentabilidad.
* La rentabilidad ajustada al riesgo.
* Relación con la pérdida esperada y el capital en riesgo.
* Caso Práctico: Cálculo de la rentabilidad ajustada al riesgo de un préstamo.


XIV - LOS CREDIT DERIVATIVES Y LAS NUEVAS METODOLOGÍAS DE MEDICIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO

* Introducción a los Activos Derivados:
* Nuevas Herramientas para la Gestión del Riesgo de Crédito: los Credit Derivatives .
* Aplicaciones de los Credit Derivatives